प्रमुख वैश्विक सूचकांक की कीमतों को क्या प्रभावित करता है?\

यहाँ देखें कि S&P 500, Dow Jones Industrial Average, FTSE और DAX की कीमतों को क्या चलाता है।

Index Trading के Introduction में बताए अनुसार, किसी सूचकांक में मूल्य परिवर्तन उन स्टॉक्स द्वारा निर्धारित होते हैं जिन्हें वह ट्रैक करता है। विभिन्न उद्योग समाचार, आय-रिपोर्टें, और राजनीतिक निर्णय इन सूचकांक के भीतर मूल्य आंदोलनों को प्रभावित कर सकते हैं।

हालाँकि, प्रत्येक बेंचमार्क सूचकांक स्टॉक्स के एक अलग समूह को ट्रैक करता है, जिसका अर्थ है कि हर एक अलग कारकों पर प्रतिक्रिया करता है। आइए कुछ विशिष्ट उदाहरण देखें।

S&P 500
Dow Jones
FTSE 100
DAX

S&P 500

S&P 500 एक विशाल सूचकांक है जो दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था में 500 सर्वाधिक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियाँ ट्रैक करता है। इन स्टॉक्स का कुल बाजार पूंजीकरण $30 ट्रिलियन से अधिक है — FTSE 100 के मूल्य से दस गुना से अधिक।

इसके व्यापक कवरेज के कारण S&P 500 में किसी क्षेत्र पर पूर्ण प्रभुत्व नहीं है, हालांकि टेक्नोलॉजी एक मजबूत खिलाड़ी बन गया है। NASDAQ 100 के लगभग आधे स्टॉक्स टेक्नोलॉजी से बने हैं, पर S&P 500 में वे केवल 20–30% ही शामिल हैं।

अधिकांश ट्रेडर्स S&P 500 को अमेरिकी अर्थव्यवस्था का एक सामान्य संकेतक मानते हैं। अगर अमेरिकी अर्थव्यवस्था वृद्धि के चरण में है, तो S&P 500 आम तौर पर भी बढ़ता है। इसके विपरीत, मंदी के दौरान इसका मूल्य गिरता है।

हालाँकि कुछ स्टॉक्स समग्र सूचकांक पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं। कैपिटलाइज़ेशन-वेटेड मॉडल के कारण, शीर्ष 10 अमेरिकी कंपनियाँ S&P के कुल मूल्य का लगभग एक चौथाई बनाती हैं। FAAMG स्टॉक्स — Facebook (अब Meta), Apple, Amazon, Microsoft, और Google (Alphabet) — S&P की चाल के लगभग 20% के लिए जिम्मेदार हैं।

हालाँकि S&P 500 मुख्यतः टेक-फोकस सूचकांक नहीं है, फिर भी बड़े टेक कंपनियों पर प्रभाव डालने वाले किसी भी परिवर्तन को इस सूचकांक के मूल्य में परिलक्षित किया जा सकता है।

Dow Jones

Dow Jones और S&P 500 दोनों अमेरिकी स्टॉक मार्केट के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं, लेकिन वे इसे पूरी तरह से अलग तरीकों से करते हैं।

Dow 30 कंपनियों पर केंद्रित है, जिन्हें मैन्युअली चुना गया है, बजाय इसके कि वे बाज़ार पूंजीकरण के हिसाब से सबसे बड़े स्टॉक्स पर केंदित हों। परिणामस्वरूप, कुछ प्रमुख अमेरिकी स्टॉक्स अक्सर Dow इंडेक्स से अनुपस्थित रहते हैं।

इसके अतिरिक्त, DJIA उन कंपनियों पर अधिक बल देता है जिनकी स्टॉक कीमतें ऊँची हैं। व्यावहारिक रूप से इसका मतलब है कि UnitedHealth Group, Home Depot, और Goldman Sachs — जिनकी स्टॉक कीमतें ऊँची हैं — इंडेक्स के कुल वजन का 20% से अधिक हिस्सा बना सकते हैं।

इसके विपरीत, Apple का हिस्सा 3% से कम है।

इन दोनों सूचकांक के बीच इन भिन्नताओं के बावजूद, Dow Jones और S&P 500 अक्सर बहुत समान तरीकों से चलते हैं। नीचे दिए गए चार्ट को देखें — इतिहास में कम ही ऐसे समय आए हैं जब इन दोनों सूचकांक ने बहुत भिन्न प्रवृत्तियाँ दिखाईं।

Dow Jones

इस सहसंबंध को देखते हुए, जो कारक S&P को प्रभावित करते हैं, वे डॉव पर भी समान प्रभाव डालने की संभावना रखते हैं। आर्थिक वृद्धि अमेरिका में सकारात्मक प्रभाव डालेगी, जबकि नकारात्मक खबरें गिरावट की ओर ले जाएँगी। हालांकि यह नोट करना आवश्यक है कि भविष्य में इन दोनों सूचकांक के बीच यह सहसंबंध बनाकर रहेगा, यह पक्का नहीं है।

FTSE 100

FTSE 100 ऐतिहासिक रूप से तीन मुख्य क्षेत्रों द्वारा नियंत्रित रहा है:

वित्तीय सेवाएं (HSBC, Lloyds, Barclays)
तेल और गैस (BP, Royal Dutch Shell)
उपभोक्ता वस्तुएँ (Unilever, Diageo, British American Tobacco)

इन क्षेत्रों में से प्रत्येक सूचकांक के कुल भार का लगभग 20% हो सकता है, जिसका मतलब है कि इनका इसके मूल्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।

FTSE 100 के ट्रेडिंग के समय सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक है ब्रिटिश पाउंड का मूल्य।

GBP और FTSE 100 ने ऐतिहासिक रूप से मजबूत नकारात्मक सहसंबंध दिखाया है। जब पाउंड मजबूत होता है, FTSE गिरने की प्रवृत्ति दिखाता है; जब पाउंड कमजोर होता है, FTSE वृद्धि कर सकता है।

यह क्यों संभव है? क्योंकि FTSE 100 की कई कंपनियाँ अत्यधिक अंतरराष्ट्रीय हैं। उनकी आय का लगभग 70% UK के बाहर से आती है। जब पाउंड कमजोर होता है, इन निर्यात-उन्मुख कंपनियाँ पाउंड के हिसाब से अधिक पैसा कमाती हैं, जिससे FTSE 100 बढ़ जाता है।

Ftse 100

उदाहरण के लिए, 2016 के ब्रेक्सिट वोट के बाद पाउंड काफी कमज़ोर हुआ। इस गिरावट ने FTSE 100 की कंपनियों को लाभ पहुँचाया, जिससे सूचकांक राजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद नए रिकॉर्ड तक पहुँच सका।

दूसरी ओर, FTSE 250 घरेलू अर्थव्यवस्था पर अधिक केंद्रित है। अगर आप ब्रिटिश अर्थव्यवस्था की मजबूती पर कोई विचार व्यक्त करना चाहते हैं, FTSE 250 बेहतर विकल्प हो सकता है।

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For a more detailed analysis of the impact of exchange rates on the profits of German exporters, you can explore the study "DEVELOPMENTS AND PROSPECTS OF THE WORLD ECONOMY" available at ekonom.sav.sk. This study contains an analysis of the effects of euro appreciation on export revenues.

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