शॉर्ट सेलिंग का परिचय

पूर्व में, निवेशक केवल उन बाजारों से लाभ कमा सकते थे जहाँ कीमतें बढ़ रही थीं, लेकिन आज, आप कीमतों के गिरने से भी लाभ कमा सकते हैं।

शॉर्ट सेलिंग क्या है?
स्टॉक्स की शॉर्ट सेलिंग
डेरिवेटिव्स के साथ शॉर्ट सेलिंग
शॉर्ट पोज़िशनों के साथ हेजिंग
शॉर्ट सेलिंग के जोखिम

शॉर्ट सेलिंग क्या है?

शॉर्ट सेलिंग एक ट्रेडिंग रणनीति है जो आपको लाभ कमाने देता है जब किसी संपत्ति की कीमत गिरती है। सामान्यतः, ट्रेडिंग कम कीमत पर खरीदना और ऊँची कीमत पर बेचना से जुड़ी होती है। जबकि यह लाभ कमाने का एक प्रभावी तरीका है, यह एकमात्र विकल्प नहीं है। ऊँची कीमत पर बेचकर कम कीमत पर खरीदना भी समान रूप से प्रभावी है。

शॉर्ट पोज़िशन खोलने के लिए, आप बिड प्राइस पर ट्रेड करते हैं, आस्क प्राइस पर नहीं। जब आप पोज़िशन बंद करने का निर्णय लेते हैं, तो आप आस्क प्राइस पर वापस खरीद लेते हैं, जो पारंपरिक ट्रेडिंग के विपरीत है।

शॉर्ट सेलिंग सिर्फ मुद्रा जोड़ों तक सीमित नहीं है, जैसा कि हमने Forex Trading पाठ में दिखाया है। आप स्टॉक्स और कई अन्य बाज़ारों पर भी शॉर्ट पोज़िशन ले सकते हैं। आइए देखें कि स्टॉक्स के साथ शॉर्ट सेलिंग कैसे काम करती है।

स्टॉक्स में शॉर्ट सेलिंग

जब आप किसी ब्रोकरेजर के साथ स्टॉक्स की शॉर्ट सेलिंग करते हैं, आप अपनी पोज़िशन खोलने के लिए स्टॉक्स को बेचते हैं। चूंकि आप इन शेयरों के भौतिक मालिक नहीं हैं, आपका ब्रोकरेजर इन्हें आपको उधार देता है और आपकी ओर से इन्हें बेच देता है। बिक्री से प्राप्त राशि फिर आपके ट्रेडिंग खाते में जमा हो जाती है.

जब आप अपना ट्रेड बंद करने का निर्णय लेते हैं, ब्रोकरेजर आपके खाते के नकद से शेयरों को वर्तमान मूल्य पर खरीद लेता है। अगर शेयर उन कीमतों से सस्ते हैं जिन पर आपने उन्हें बेचा था, तो बेचने और खरीदने के मूल्य के बीच का अंतर आपका लाभ है।

ABC Corp. स्टॉक्स की शॉर्ट सेलिंग का उदाहरण:

मान लीजिए ABC Corp. के शेयर $100 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे हैं। आप कीमत के गिरने की उम्मीद करते हैं, इसलिए आप 100 शेयरों की शॉर्ट पोज़िशन लेने का निर्णय लेते हैं। आपका ब्रोकरेजर शेयर उधार देता है और उन्हें वर्तमान मूल्य $100 प्रति शेयर पर बेच देता है, जिससे आपको $10,000 मिलते हैं।
कुछ दिनों बाद, ABC Corp. के शेयर $90 प्रति शेयर तक गिर जाते हैं। आप अपनी पोज़िशन बंद करने का निर्णय लेते हैं और $90 प्रति शेयर पर 100 शेयर वापस खरीद लेते हैं, जिससे लागत $9,000 होती है। जो कीमत पर आपने शेयर बेचे थे ($10,000) और जिन्हें आपने वापस खरीदा ($9,000) के बीच का अंतर आपके लाभ के रूप में $1,000 होता है。

हालाँकि यह ध्यान देने योग्य है कि शॉर्ट सेलिंग एक जोखिमपूर्ण रणनीति है। अगर शेयरों की कीमत गिरने के बजाय बढ़ जाए, तो आप नुकसान उठा सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर ABC Corp. के शेयर $110 तक बढ़ जाते हैं, तो आपको इन्हें उसी ऊँचे मूल्य पर वापस खरीदना होगा, जिससे $1,000 का नुकसान होगा।

इसलिए शॉर्ट सेलिंग करते समय बाजार का गहराई से विश्लेषण करना और जोखिम प्रबंधन के लिए स्पष्ट नियम निर्धारित करना आवश्यक है。

डेरिवेटिव्स के साथ शॉर्ट सेलिंग

कभी-कभी ऐसा ब्रोकरेजर ढूंढ़ना मुश्किल हो सकता है जो व्यक्तिगत ट्रेडरों को स्टॉक्स की शॉर्ट सेलिंग की अनुमति देता हो। हालांकि, CFDs जैसे डेरिवेटिव्स के साथ, आप परिसंपत्ति के वास्तविक स्वामित्व के बिना कीमत में गिरावट पर ट्रेड कर सकते हैं। CFDs के साथ, आप शेयर उधार लेने की आवश्यकता के बिना लॉन्ग या शॉर्ट ले सकते हैं。

इसके अलावा, CFDs के साथ शॉर्ट सेलिंग स्टॉक्स तक सीमित नहीं है। आप CFDs उपलब्ध किसी भी मार्केट में शॉर्ट कर सकते हैं, जैसे फॉरेक्स, कमोडिटीज, स्टॉक इंडेस, और अधिक

CFDs के साथ शॉर्ट पोज़िशन खोलना लॉन्ग पोज़िशन खोलने के विपरीत है। आप तय करते हैं कि कितने CFDs बेचना है और बिड प्राइस पर ट्रेड करते हैं। फिर, जब आप ट्रेड बंद करना चाहते हैं, आप वही संख्या CFDs आस्क प्राइस पर खरीद लेते हैं。

शॉर्ट पोज़िशन के साथ हेजिंग

ट्रेडर शॉर्ट सेलिंग चुनने के प्रमुख कारणों में से एक इसे हेजिंग टूल के रूप में उपयोग करना है। हेजिंग मूलतः नकारात्मक बाजार चाल से खुद की सुरक्षा करने का एक तरीका है। जब आप शॉर्ट को हेजिंग के रूप में चुनते हैं, तो आप ऐसी पोज़िशन खोलते हैं जो अगर आपकी मूल लम्बी पोज़िशन नुकसान उठाए तो लाभ दे सके。

कल्पना कीजिए कि आप Dow Jones स्टॉक्स को अपने निवेश पोर्टफोलियो में रखते हैं, लेकिन बाजार गिर सकता है, जैसे संभावित बियर चरण के दौरान। ऐसे मामले में आप वॉल स्ट्रीट पर पाँच CFD अनुबंध शॉर्ट कर सकते हैं। अगर अमेरिकी स्टॉक्स वास्तव में गिरते हैं, तो शेयरों से होने वाले नुकसान CFD पोज़िशन से होने वाले लाभ द्वारा आंशिक रूप से कम हो सकता है।

शॉर्ट सेलिंग के जोखिम

जब आप अधिकांश वित्तीय उपकरणों को खरीदते हैं, तो आप जानते हैं कि आपकी अधिकतम संभावित हानि कितनी हो सकती है। उदाहरण के लिए, अगर आप सोने में $5,000 निवेश करते हैं, सबसे बड़ा जोखिम यह है कि सोना रातों-रात बेकार हो सकता है, और आप अपने $5,000 के निवेश को खो देंगे。

हालाँकि शॉर्ट सेलिंग के साथ, संपत्ति की कीमत कितनी भी बढ़ सकती है, इस पर कोई सीमा नहीं है। यदि आप स्टॉक्स शॉर्ट करते हैं और उनकी कीमत बढ़ती है, तो आप अपनी पूरी निवेशित पूंजी खो सकते हैं。

कल्पना कीजिए कि आप किसी समस्या में फंसी कंपनी के स्टॉक्स की शॉर्ट सेलिंग कर रहे हैं, और कीमत $50 प्रति शेयर है। सबसे अच्छा स्थिति यह है कि कीमत घट कर शून्य तक आ जाए। दूसरी ओर, अगर खबर आये कि किसी अन्य कंपनी ने इसे खरीदना चाहा है, तो शेयर की कीमत एक दिन में $100 प्रति शेयर से आगे बढ़ सकती है।

शॉर्ट सेलिंग के जोखिमों का उदाहरण

जोखिम प्रबंधन उपकरण जैसे स्टॉप-लॉस ऑर्डर और लिमिट्स का उपयोग करना इस समय महत्वपूर्ण है जब आप शॉर्ट पोज़िशन लेने का निर्णय लेते हैं। ये उपकरण अनियंत्रित हानियों से सुरक्षा में मदद करते हैं। हम पाठ के बाद के भागों में इन उपकरणों पर अधिक विस्तार से चर्चा करेंगे।

शॉर्ट सेलिंग से ब्रोकरेजर से परिसंपत्तियाँ उधार लेने से जुड़ी अतिरिक्त लागत भी आ सकती है, जो ट्रेड की कुल लाभप्रदता को प्रभावित कर सकती है।

Introduction to short selling