केन्द्रीय बैंकों

चाहे आप स्टॉक्स, मुद्रा जोड़े, कमोडिटीज, इंडेक्स, या अन्य उपकरणों का ट्रेडिंग कर रहे हों, यह बहुत संभव है कि केन्द्रीय बैंकों की कार्रवाइयाँ चयनित बाज़ारों की कीमतों को प्रभावित करेंगी।

केन्द्रीय बैंक क्या हैं?

केन्द्रीय बैंक वे संगठन हैं जो किसी देश या देशों के समूह के मौद्रिक व्यवस्थापन को संचालित करते हैं। इनके पास विविध जिम्मेदारियाँ होती हैं, जिनमें मौद्रिक नीति की निगरानी, मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखना, उच्च स्तर के रोजगार का समर्थन करना, और राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिरता सुनिश्चित करना शामिल है。

इसके अलावा, केन्द्रीय बैंकों के पास:

मुद्रा जारी करें और मुद्रा आपूर्ति पर नियंत्रण रखें
सरकार के बैंक के रूप में कार्य करें
ऋण-क्रेडिट प्रणाली को विनियमित करें
वाणिज्यिक बैंकों की निगरानी करें
विदेशी मुद्रा रिजर्वों का प्रबंधन करें
अंतिम ऋणदाता की भूमिका निभाने

For traders, however, the most important tool of central banks is changing interest rates, which is part of their monetary policy.

Major central banks

Almost every economy has its own central bank, but traders tend to focus on those connected to the most traded currencies:

Major global central banks on the map

संयुक्त राज्य अमेरिका के फेडरल रिजर्व बैंक (USD)
यूरोपीय केंद्रीय बैंक (EUR)
बैंक ऑफ इंग्लैंड (GBP)
बैंक ऑफ जापान (JPY)
स्विस नेशनल बैंक (CHF)
बैंक ऑफ कनाडा (CAD)
ऑस्ट्रेलिया रिज़र्व बैंक (AUD)
न्यूज़ीलैंड रिज़र्व बैंक (NZD)

केन्द्रीय बैंकों और ब्याज दरें

केन्द्रीय बैंकों को एक नाजुक संतुलन बनाए रखना चाहिए। यदि अर्थव्यवस्था बहुत तेज़ी से बढ़ती है, तो यह तीव्र मुद्रास्फीति की ओर ले जा सकता है, जिससे उपभोक्ताओं के लिए कीमतें बहुत अधिक हो सकती हैं। दूसरी ओर, यदि अर्थव्यवस्था बहुत धीमी गति से बढ़ती है, तो बेरोजगारी हो सकती है।

केन्द्रीय बैंकों के लिए निगरानी और नियंत्रण में रखने वाला प्रमुख उपकरण है मुख्य ब्याज दर।

ब्याज दरें कैसे काम करती हैं?

ब्याज दरें बचत या खर्च के बारे में निर्णयों को प्रभावित करती हैं, और इनके परिवर्तन पूरे अर्थव्यवस्था पर व्यापक प्रभाव डालते हैं।

व्यवसाय जो विस्तार के लिए पैसा उधार लेते हैं और घर खरीद रहे व्यक्ति आर्थिक वृद्धि के लिए प्रमुख हैं। ब्याज दरों को कम करना इन गतिविधियों का समर्थन करता है, जिससे आर्थिक वृद्धि होती है।

हालाँकि, यदि अर्थव्यवस्था बहुत तेज़ी से बढ़ती है, तो यह उच्च मुद्रास्फीति का कारण बन सकती है। इससे बेवकूफी भरे खर्चे हो सकते हैं, जो अर्थव्यवस्था की स्थिरता को खतरे में डालते हैं। ब्याज दरें बढ़ाकर, केंद्रीय बैंक वृद्धि को धीमा कर सकते हैं और मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रख सकते हैं।

उदाहरण

आइए कल्पना करें कि यूनाइटेड किंगडम की अर्थव्यवस्था चुनौतियों का सामना कर रही है। बैंक्स सतर्क हैं और पैसे उधार देने के लिए झिझक रहे हैं क्योंकि वे डरते हैं कि वे इसे वापस नहीं पा सकेंगे।

उच्च ब्याज दरें

इस स्थिति में, उच्च ब्याज दरें बैंक को केंद्रीय बैंक में अपना पैसा रखने के लिए प्रेरित करती हैं, जहां इसे सुरक्षित माना जाता है। वे ऋणों पर ऊँची ब्याज दरें लगाते हैं क्योंकि ऋण देना जोखिम भरा होता है। इससे उधार लेना अधिक कठिन और महंगा हो जाता है। छोटे व्यवसाय सतर्क हो सकते हैं और निवेश नहीं कर सकते, और संभावित गृह-खरीदार मॉर्गेज सुरक्षित करने में मुश्किल महसूस कर सकते हैं। परिणामस्वरूप खर्च कम रहता है, जिससे अर्थव्यवस्था और कमजोर हो जाती है।

कम ब्याज दरें

अगर बैंक ऑफ़ इंग्लैंड (BOE) ब्याज दरें घटाता है, केंद्रीय बैंक में पैसा रखना कम आकर्षक हो जाता है। बैंक वहाँ पैसा रखने पर ज्यादा कमाई नहीं करते, पर वे उसे कम दरों पर उधार दे सकते हैं। इसका मतलब है कि वे व्यवसायों और व्यक्तियों को कम-ब्याज दर वाले ऋण दे सकते हैं। ये ऋण अन्य विकल्प कम अनुकूल होने के कारण अधिक आकर्षक हो जाते हैं।

इस तरह, व्यवसाय और व्यक्ति नकद तक आसान पहुँच प्राप्त कर सकते हैं, जिससे वे अधिक निवेश करने और अधिक खर्च करने के लिए प्रेरित होते हैं। इन बढ़े हुए खर्चों से बाद में आर्थिक वृद्धि प्रोत्साहित होती है।

ब्याज दरें बाजारों को कैसे प्रभावित करती हैं

ब्याज दरें न केवल व्यवसायों और घर खरीदारों को प्रभावित करती हैं बल्कि व्यापारियों पर भी एक महत्वपूर्ण प्रभाव डालती हैं। चलिए ब्याज दरें फॉरेक्स और स्टॉक मार्केट को कैसे प्रभावित करती हैं पर एक नज़दीकी नज़र डालते हैं।

फॉरेक्स

अन्य किसी भी वित्तीय संपत्ति की तरह, मुद्रा की कीमतें भी आपूर्ति और मांग से प्रभावित होती हैं।

निवेशक सामान्यतः उच्च ब्याज दरों वाली अर्थव्यवस्थाओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं क्योंकि वे उच्च रिटर्न देते हैं। यदि आप विदेशी अर्थव्यवस्था में निवेश करना चाहते हैं, तो आपको उसकी मुद्रा खरीदनी होगी। इससे उच्च ब्याज दर वाली मुद्रा की मांग बढ़ती है, जिससे उसकी कीमत बढ़ने लगती है।

कुछ निवेशक इस संबंध को एक रणनीति के माध्यम से फायदा उठाते हैं जिसे कैरी ट्रेड कहा जाता है। इस रणनीति में, वे उच्च ब्याज दरों वाली मुद्राएँ खरीदते हैं और उन मुद्राओं को बेचते हैं जिनकी ब्याज दरें कम हैं। अगर वे विनिमय दर में उतार-चढ़ाव को कवर करने के लिए पर्याप्त ब्याज कमा लेते हैं, तो वे लाभ कमा सकते हैं。

स्टॉक्स और इंडेक्स

ब्याज दरें और स्टॉक मार्केट के बीच संबंध सीधे नहीं है, लेकिन यह बाज़ार के रुझानों को दृढ़ता से प्रभावित करता है।

उच्च ब्याज दरें उपभोक्ता खर्च को घटाती हैं और पूंजी उधार लेने को महंगा बनाती हैं, जिससे व्यवसायों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इसलिए ब्याज दरों में वृद्धि से स्टॉक्स और इंडेक्स अक्सर नुकसान उठाते हैं।

इसके विपरीत, कम ब्याज दरें स्टॉक मार्केट का समर्थन कर सकती हैं क्योंकि वे ऐसे माहौल बनाती हैं जिसमें व्यवसाय बढ़ सकते हैं। उन्हें सस्ती ऋण तक पहुँच होती है, जो उनके संचालन को विस्तारित करने की अनुमति देती है।

कम ब्याज दरों वाले वातावरण में, बचतकार्ताओं को अपनी बचत पर कम रिटर्न मिलते हैं, जो उन्हें स्टॉक्स में निवेश करने के लिए प्रेरित कर सकता है। इससे स्टॉक्स की मांग बढ़ती है और बाज़ार विकास को समर्थन मिलता है।

हालांकि, व्यापारी और निवेशक सिर्फ ब्याज दर घोषणाओं के इंतजार नहीं करते। इसके बजाय, वे विभिन्न आर्थिक संकेतकों को स्कैन करते हैं ताकि केंद्रीय बैंक की अगली चाल का अनुमान लगाया जा सके।

केन्द्रीय बैंक्स और निर्णय-निर्माण

केन्द्रीय बैंक्स अपने अगले कदमों के बारे में निर्णय लेते समय विभिन्न आर्थिक संकेतकों को ध्यान में लेते हैं। इसलिए, ट्रेडर इस डेटा का विश्लेषण करते हैं और यह अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं कि आगे क्या होगा।
ट्रेडर्स यह भी निगरानी करते हैं कि कौन से केंद्रीय बैंक अधिकारी उच्च या निम्न दरों के समर्थक हैं। इन व्यक्तियों को हॉक्स या डव्स कहा जा सकता है:

हॉक्स उच्च ब्याज दरों के समर्थक होते हैं ताकि मुद्रास्फीति से लड़ें।
डव्स आर्थिक वृद्धि का समर्थन करने के लिए कम ब्याज दरों को प्राथमिकता देते हैं।

केंद्रीय बैंक्स को हॉकीश या डविश कहा जा सकता है, उनके वर्तमान नीति पर निर्भर करते हुए।

क्योंकि मार्केट्स केंद्रीय बैंक्स पर कड़ी नज़र रखते हैं, ब्याज दर चाल के बारे में अपेक्षित परिवर्तन असल में होने से पहले दामों में कीमतों के रूप में प्राइस होते हैं। महत्वपूर्ण मार्केट मूवमेंट आम तौर पर तब होते हैं जब केंद्रीय बैंक अपना निर्णय बदले या बाजार की अपेक्षाओं के बारे में भ्रम पैदा करे।

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